Indici del capitale circolante (`ratios.working_capital`)¶

Risponde alla domanda "quanto capitale assorbe il circolante?". Restituisce i giorni medi di incasso dei crediti (DSO), i giorni medi di giacenza delle scorte (DIO), i giorni medi di pagamento dei fornitori (DPO) e il ciclo monetario (cash conversion cycle), su una base giorni scelta dall'analista.

Formula¶

\[ \text{DSO} = \frac{\text{crediti commerciali} \times \text{giorni}}{\text{ricavi}} \qquad \text{DIO} = \frac{\text{rimanenze} \times \text{giorni}}{\text{costo del venduto}} \qquad \text{DPO} = \frac{\text{debiti commerciali} \times \text{giorni}}{\text{acquisti}} \]

\[ \text{ciclo monetario} = \text{DSO} + \text{DIO} - \text{DPO} \]

dove i giorni sono 360 o 365, secondo la scelta in day_basis. I denominatori seguono il curriculum del CFA Institute (crediti sui ricavi, rimanenze sul costo del venduto, debiti sugli acquisti), che corrisponde anche alla prassi italiana più diffusa.

Esempio¶

from decimal import Decimal

import fairmark as fm

r = fm.ratios.working_capital(
    balances="closing",
    day_basis=365,
    income_statement={"revenue": 5000, "cost_of_sales": 3000, "purchases": 2800},
    closing={"trade_receivables": 1200, "inventories": 600, "trade_payables": 700},
)
assert r.days_sales_outstanding["value"] == Decimal("87.6")  # 1200 × 365 / 5000
assert r.days_inventory_outstanding["value"] == Decimal("73")  # 600 × 365 / 3000
assert r.days_payable_outstanding["value"] == Decimal("91.25")  # 700 × 365 / 2800
assert r.cash_conversion_cycle["value"] == Decimal("69.35")

Input¶

Campo	Significato	Default
`balances`	`closing`, oppure `average` degli stati patrimoniali di apertura e di chiusura	obbligatorio
`day_basis`	`"360"` o `"365"`	obbligatorio
`income_statement`	`revenue`, `cost_of_sales`, `purchases` dell'anno, in unità monetarie	obbligatorio
`closing`	`trade_receivables`, `inventories`, `trade_payables`, in unità monetarie	obbligatorio
`opening`	Gli stessi campi all'inizio del periodo	obbligatorio con saldi medi, non usato altrimenti

Gli importi sono usati come forniti: crediti commerciali e ricavi vanno espressi sulla stessa base IVA, e così debiti commerciali e acquisti.

Output¶

Campo	Significato
`days_sales_outstanding`	Crediti commerciali × giorni / ricavi, giorni
`days_inventory_outstanding`	Rimanenze × giorni / costo del venduto, giorni
`days_payable_outstanding`	Debiti commerciali × giorni / acquisti, giorni
`cash_conversion_cycle`	DSO + DIO − DPO, giorni; non definito quando uno dei tre non lo è

Gli indici sono oggetti {"value": ..., "not_defined": ...}, come in ogni gruppo di indici.

Convenzioni (esplicite, riportate in `explain.conventions`)¶

Convenzione	Opzioni	Default
Saldi	di chiusura, media tra apertura e chiusura	obbligatorio
Base giorni	360, 365	obbligatorio
Denominatori di DSO, DIO, DPO	ricavi, costo del venduto, acquisti	fissa
IVA	importi usati come forniti	fissa
Non definito	denominatore nullo	fissa

Errori¶

Codice	Quando
`FM-E001`	Saldi medi senza `opening`; una base giorni diversa da 360 o 365; un campo mancante o sconosciuto
`FM-E008`	Overflow aritmetico (input molto al di fuori di un intervallo realistico)

Precisione¶

Ogni indice moltiplica per i giorni prima di un'unica divisione, esatta fino alle 28 cifre significative del tipo decimale.

Verificato con¶

Casi di riferimento (golden case) in tests/golden/ratios.working_capital/ (saldi di chiusura su 365 e su 360 giorni, saldi medi su 360 giorni, acquisti nulli), i cui valori attesi provengono da scripts/reference_ratios.py (decimal di Python a 50 cifre), con la forma chiusa scritta in ciascun file.

Indici del capitale circolante (ratios.working_capital)¶